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中远海发(02866)或买下胜狮资产(00716) 中集(02039)、中远30年后重回竞争赛道?

时间:2019-05-30 07:23来源:东南财经作者:全景财经

时隔年后,在集装箱制造这一产业上,中集集团、中国远洋海运集团有限公司(以下简称“中远海集团”)或会重回到竞争赛道上 这一竞争局面的形成,源于新近的两大事件:新加坡胜狮货柜拟亿至亿元出售家在中国境内的集装箱附属公司;中远海集团旗下中远海发的年年报 于,业内从年即盛传中远海发将会成为新加坡胜狮货柜的最终接盘方;于后者,年中远海发集装箱制造业务实现收入为人民币亿元,占据总营收的近一半之数,而的增速亦为三大业务板块之最,此一增速亦居冠全球五大集装箱制造商 为全球第二大集装箱制造商,中远海发旗下寰宇物流为全球第三大,也就是说,纵使不收购胜狮,寰宇物流已与中集集团开始形成正面竞争态势;而倘是一旦收购成功,则将成为仅次于中集的集装箱制造商,并开始挑战中集连续年的全球销冠纪录 月日,伯良——这位中集集团掌门人在业绩发布会上表示,公司一直在关注胜狮货柜资产出售事项,但由于中集目前集装箱业务市场份额约,再收购资产会触及中国反垄断法,公司无意继续拉升集装箱业务的市场份额 有意思的是,海集团为中集集团的第二大股东 中远海发接触胜狮,则中集集团自然成为本次收购行为的重大利益攸关方 胜狮出售引发的故事航运界的人没有想到,张松声——这位胜狮母公司新加坡太平船务的掌舵人,最先出售的不是太平船务,而是胜狮 在两年间,太平船务屡传出售传闻,但均被张松声直言辟谣,“绝对不会卖!这是我从我父亲那里继承的一家年的家族企业,我们希望把它继续经营下去” 在船务仍在出售舆论漩涡中的时候,胜狮却被摆在交易的台前 年月成功出售惠州制造工厂后,今年月胜狮在中国的间公司(主要是三家制造工厂)又被放在交易的公告里 于年的胜狮货柜,在第二年即建立了自己第一家集装箱工厂,并于年在香港上市 数据显示,货柜旗下个工厂超过万TEU的年生产能力,雇员约人,是仅次于中集集团的全球集装箱制造商,占据年季度全球集装箱制造市场的 声和太平船务没有透露何家企业将会成为胜狮货柜的新主人,但诸多证据均将下家指向了中远海发 前,多位航运人士即对智通财经APP透露,中远海发入主胜狮货柜的可能性最大 有意思的是,前关于太平船务的出售,市场亦解读为最终受让方或为中远海集团 一位情人士对媒体称,“中远海运希望继续扩张规模,而太平船务是其进入区域市场的一个很好的机会,尤其是非洲的市场 这一猜测并非空穴来风,源自于双方多年关系紧密的合作关系,亦发韧于中远海发做大做强集装箱业务的诉求 年月,和中海正式合并 海发定位是中远海集团旗下航运金融产业平台重要主体,努力打造成为中国领先、国际一流、具有航运物流特色的供应链综合金融服务商 自重组转型以来,集装箱制造业务目前是中远海发公司销售收入、利润的第二大业务 海发年的集装箱制造业务收入为亿,占全公司收入的;年集装箱制造业务收入为亿元,直逼第一大租赁业务的亿元,的增速远超另外两大板块 作为,租赁业务与年持平,投资及服务板块增速为 数据海发年年报数据中远海发年年报细分来看,航运租赁、集装箱制造是中远海发营收的主要来源,前者占了,后者为年该业务的营收占比为,但利润贡献角度却不可同日而语 租赁、集装箱制造、金融投资毛利贡献占比分别为、、 在利率方面,集装箱业务与营收地位不相匹配,航运租赁、集装箱制造、金融投资毛利率分别为、、 装箱业务收入攀升背后,是产能的急剧扩张 居行业第四的寰宇物流,近两年攻城拔寨,年集装箱年销售量从前一年的不足万TEU飙升至近万TEU,迅速跃居行业第三 年数据为万TEU,与胜狮货柜差距进一步缩小,并直追行业第一的中集集团,成为过往三年集装箱制造行业的明星 这样的与整个集装箱制造业的低迷形成鲜明对比 从第三方咨询机构的数据表明,从年集装箱行业产能利用率几乎大多数年份均在左右 行业供过于求的竞争态势,过往三年中,集装箱行业逐渐关闭了至少家工厂条生产线 年以来集装箱行业工厂一览如若一旦收购胜狮成功,则中远海发将一跃成为全球第二大的集装箱制造商,遥遥领先第三名,且依照目前的增速,未来有可能超越中集问鼎冠军位次 显示,胜狮出售的五家全资公司为:启东胜狮能源装备有限公司、启东太平港务有限公司、青岛太平货柜有限公司、宁波太平货柜有限公司及胜狮货柜管理上海有限公司 这五家公司业务包括干货集装箱、特种集装箱及冷藏集装箱、提供集装箱码头服务以及提供集装箱制造技术及研发服务,核心业务是位处青岛、启东和宁波的三家集装箱制造工厂,总产能为万TEU,占据胜狮年万TEU总产能的 拟出售工厂投产时间一览如若收购成功,则中远海发的集装箱制造产能超过万TEU,占据全球需求量近 则滑落到第四名位置,与第三名的新华昌相差近万TEU ,不排除未来胜狮出售工厂的可能 ,考虑到胜狮的三个工厂特别是宁波和青岛工厂建成年代超过年,未来会需再投入资金进行技改 ,如果此趟收购一矣成行,较高的收购资金会放大中远海发的买方负债率 重组以来中远海发公司的资产负债率一览年后或重回竞争对手如若最终胜狮花落中远海发,这也将其与中集的同业竞争问题送递到了公众面前 :来源深交所互动易胜狮年营收亿元,若将胜狮和中远海发的集装箱制造业务销售收入叠加,则全年收入已超过中远海发全年收入,集装箱制造疑将成为中远海发第一大主业,是金融业务营收的一倍多,由此将和中集集团形成正面冲击 就占有率而言,数据显示,年季度,中集集团占有全球集装箱市场的,胜狮为,寰宇物流为,新华昌为,马士基集装箱工业占有率为,五大企业合计占有率为 最终并购成功,则中远海发全球市场占有比较则为,与中集集团仅有的差距,两家国资背景的企业占有全球集装箱市场的比例 在于,中远海以的比例为中集集团第二大股东,仅稍逊于招商局集团的 中远海与招商局同样拥有两个董事席位,在中集董事会席位中各占,拥有很大话语权,中集集团的董事刘冲还恰巧是中远海发的董事总经理,专门负责上海寰宇的集装箱业务 的是,部分企业这三年的急速扩张,恶化了本已供给过剩的集装箱制造行业,让行业增收不增利:年中集集团集装箱业务盈利同比下滑,胜狮货柜逆势亏损万美元,中远海发集装箱制造板块毛利率则跌至 在多年之前中集和中远有过很长一段时间的蜜月期 年月,入股中集,以股权成为中集两大股东之一(中集上市后,中远股份逐渐稀释到) 在后来的几年间还陆续问鼎全球冷藏箱和罐式集装箱的冠军,年获得来自中集稳定集装箱货源的中远成长为全球十大航运公司之一 彼此成就 随着年中远与中海的合并,寰宇物流的崛起,曾经的合作伙伴变成了竞争对手 年海并购东方海外(OOCL),原东方海外的集装箱订单,全部从中集消失 并不令人意外,但在胜狮并购这一十字路口上,最终抉择将决定未来竞争的激烈程度,而两者的股权结构却给资本监管部门、国资监管带来了难题 之后,会不会导致国企内部的内耗、过度竞争,是否符合国家合并央企同类项的战略导向?值得注意的是,《年政府工作报告》指出,央企将会进行新一轮的优化重组,中央企业通过重组实现资源向优势企业集中,盘活存量,减少重复建设,优化国有资本的布局与资源配置 如果从角度而言,随着中国土地及人工等各项成本的上升,中国制造欧美消费的全球贸易结构正在调整,全球集装箱贸易和集装箱需求正在发生深刻变化,部分集装箱产能制造转移的下一站可能东南亚等新兴市场 年为突破为中远华南集装箱业务配套企业角色的限制,中集直冲到国际市场,但也为中集走向世界、兼并中远旗下的上海远东、天津北洋两家集装箱制造厂埋下了伏笔 余年,双方各自巩固主业的优势地位 年后,都没有想到,这一切又都回到了历史的原点 (内容,点击这里下载A)

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