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科创板券商跟投三大细节出炉:四档比例锁定2年

时间:2019-05-30 07:22来源:东南财经作者:全景财经

板冲刺以目前申报企业的情况来看,数量排名第一的中信建投和企业融资总规模排名第一的中金公司或将面临一定的资金压力 跟投制度终于落定 月日下午,所发布《上海证券交易所科创板股票发行与承销业务指引》(下称《业务指引》),券商保荐跟投制度的细则也得以明确 ,世纪经济报道比对发现,《业务指引》中明确的保荐机构跟投细节和此前监管层向券商透露的信息并无差异,仅进一步明晰了一些细节问题 “这一次的就是此前沟通的版本,没有什么超出预期的内容 上,各家券商基本上也都是在按照这些信息作为参照来准备 月日,北京地区一家中小型券商投行部负责人也告诉 与此同时,经济报道还了解到,无论头部还是中小券商都已经开始行动起来,积极为承担跟投任务的另类子公司输送炮弹 以目前企业的情况来看,数量排名第一的中信建投和企业融资总规模排名第一的中金公司或将面临一定的资金压力 根据经济报道梳理,中信建投目前有个申报企业,其中家的融资规模小于亿,有家企业的融资规模在亿亿这一区间,按最大跟投额估计,中信建投目前最多需要准备超过亿的资金跟投 公司申报企业数量并不多,仅有家,是中信建投的一半,但中金公司有一单融资规模超过亿的项目,一单融资规模在亿亿区间的项目(亿),其余项目的融资规模均在亿以下,按照目前最大跟投额计算,中金也需要准备近亿的资金 ,月日晚间中金公司亮相上交所的项目中国铁路通信信号股份有限公司,其融资金额高达亿,跟投金额直接超过亿元 则是市场关注的跟投持股的锁定期 《指引》明确,跟投股份的锁定期为个月,期限长于除控股股东、实际控制人之外的其他发行前股东所持股份 ,前述券商负责人对表示:“对于券商来说,两年的锁定期不算长不算短,但从持有时间来说,足以从利益层面对券商形成约束 “保荐机构是以战略投资者的身份参与跟投,但还承担了核查把关责任 其锁定期应长于一般战略投资者,短于实际控制人的锁定期,三类主体的限售期应保持一定间隔,以形成义务的有效区分 上交所相关负责人告诉,“另外,由于证券公司的跟投并非主动投资,且对资本金形成了一定占用,因此预计股份解禁后会尽快减持股份 在此情况下如果将限售期定为上市当年及其后一个或两个完整会计年度,则每年初会出现大量跟投股票的集中解禁,对二级市场造成明显冲击 增资应对跟投值得关注的是,《业务指引》规定,保荐机构参与跟投主体须是旗下另类子公司 为何要选择另类投资子公司,世纪经济报道从监管层处了解到,核心原因是只有另类投资子公司投资的资金来源完全为自有资金,以其为实施主体符合相关要求 明确,粮草也要跟上 ,目前多家券商的子公司都在增资以应对跟投一事,包括国泰君安、中信证券等券商都在积极向子公司输送炮弹 前,根据中信建投证券分析师张芳测算,科创板试行保荐机构“跟投”制度,考验券商投行与直投业务的综合能力 她,年科创板公司IPO融资规模约为亿元,券商子公司参与配售的比例约为,取中位数,则券商跟投规模约为亿元 中信建投证券表示,将对中信建投投资有限公司增资人民币亿元 ,国金证券在月底向董事会提交了《关于审议向国金创新投资有限公司增资的议案》 第一创业证券拟将全资子公司深圳第一创业创新资本注册资本增加亿元至人民币亿元 券商在近期火线“补短板”,新设另类投资子公司 统计,目前境内共家保荐机构,其中家已设立另类投资子公司 ,余下的多家保荐机构也正在抓紧申请设立 南京证券在月底通过了《关于设立另类投资子公司的议案》,拟以自有资金亿元,设立另类投资全资子公司 证券近期也准备出资亿元设立另类投资子公司 ,世纪经济报道在同一些券商交流的过程中了解到,目前各家券商均较为谨慎对待跟投一事,并不会拿出太多资金跟投,另一方面,项目的数量也将在前期直接制约券商的跟投规模 地区一家中型券商投行部的人士对表示:“中小券商前期可能想多投一点钱也有难度,对于多数券商来说,近两年可能也没多少项目过会

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